Gesellschaft für Kryptoregisterführung mbH – Digitale Wertpapiere nach eWpG

Vorteile

Das eWpG räumt Emittenten viele Gestaltungsmöglichkeiten bei der Begabe elektronischer Wertpapiere ein. Konkret können die folgenden elektronischen Wertpapiere begeben werden:

Sämtliche Arten von Inhaberschuldverschreibungen (Klassische Anleihen, Wandel- und Optionsschuldverschreibungen, Genuss- und Optionsscheine, Anlagezertifikate, etc.)
Fondsanteile
Namensaktien

Durch den sehr schlanken Begebungsprozess ist es bereits für Finanzierungsvorhaben ab EUR 1 Mio. ökonomisch sinnvoll, den Weg über ein elektronisches Wertpapier zu wählen. Der Emittent kann so sämtliche Vorteile der Kapitalmarktfinanzierung nutzen und seine Unabhängigkeit von einzelnen Gegenparteien vergrößern.

Im Folgenden zeigen wir einige Beispiele dafür auf.

ANWENDUNGSBEISPIELE

ANWENDUNGS-
BEISPIELE

Finanzierung von mittelständischen Unternehmen

Unternehmen, die eine mittel- bis langfristige Finanzierung aufnehmen möchten, haben nun die Möglichkeit, kosteneffizient eine Anleihe zu begeben. Die Abhängigkeit von Bankfinanzierungen wird so reduziert. Das Unternehmen erhält stattdessen Zugang zu einer großen Zahl von Kapitalgebern, und marktgerechten Zinssätzen. Je länger sich ein Unternehmen erfolgreich am Kapitalmarkt finanziert, umso günstiger werden diese Bedingungen. Nicht umsonst finanzieren die meisten Konzerne sich zu großen Teilen seit Jahrzenten über Anleihen. Diese Möglichkeit steht jetzt auch mittelständischen Firmen zur Verfügung.

Kryptofondsanteil

Die Möglichkeit, Fondsanteile durch die Eintragung in ein Krpytowertpapierregister aufzulegen, ist der erste Schritt hin zu einer Instant-Settlement Welt. Zudem eröffnen sich damit neue, digitale Vertriebswege. Die Eintrittsbarriere in die „neue Welt“ ist für Fondsanbieter dabei denkbar niedrig, da explizit auch einzelne Anteilsscheinklassen als Kryptofondsanteil aufgelegt werden können.

Namensaktien

Durch die Eintragung Ihrer Aktien in ein Kryptowertpapierregister können Aktiengesellschaften kostengünstig in den Genuss einer professionellen, BaFin-regulierten Registerführung kommen. Dies ist der erste Schritt hin zu einer Handelbarkeit der Aktien. In naher Zukunft werden im Rahmen des DLT-Pilot Regimes auch organisierte Sekundärmärkte für die sog. E-Aktien entstehen.

Verbriefung von Immobilien

Der große Wunsch vieler Investoren, Immobilien einfach handelbar zu machen, ist heute dank des eWpG rechtssicher umsetzbar. Dabei wird aber nicht der Grundbucheintrag direkt verbrieft. Stattdessen werden von einer Zweckgesellschaft (SPV), welche die entsprechende Immobilie besitzt, Genussscheine (engl. Participation Certificates) emittiert, deren Bedingungen vom Emittenten sehr frei ausgestaltet werden können. Eine Nachbildung des Eigentums an der zugrundeliegenden Immobilie durch Beteiligung der Wertpapier-Inhaber an Mieteinkünften und einem zukünftigen Verkaufserlös ist möglich und wird auch so bereits in der Praxis umgesetzt.

Immobilienprojekt-Finanzierung

Durch die Begebung als KWP sind sowohl die rechtssichere Aufnahme von Mezzanine Kapital als auch die Finanzierung des gesamten Fremdkapitals eines Projektes über eine Anleihe (anstatt via Whole Loan) möglich.

Über die Gesellschaft für Kryptoregisterführung

Die Gesellschaft für Kryptoregisterführung wurde von einem Team mit jahrzehntelanger Kapitalmarkt-Erfahrung und eingehender Expertise in den Bereichen Finanztechnologie und -regulatorik gegründet. Unser Kerngeschäft ist die Führung eines Kryptowertpapierregisters gemäß dem Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG).

Das bedeutet konkret:

Wir unterstützen Emittenten bei den Fragen rund um die Begebung elektronischer Wertpapiere. Dabei können wir auf ein starkes Partnernetzwerk erfahrener Anwälte, Technologieanbieter und Distributionspartner zurückgreifen. Wir setzen die Registrierung von Krytowertpapieren mit und ohne Tokenisierung um und führen im Anschluss das Register über den Lebenszyklus des Wertpapiers.

Personen

Matthias Albrecht

Technologie

Thomas Kramer

Business Development

Michael Heinks

Risikocontrolling und Compliance

Die Zukunft der Kapitalmärkte ist digital.

Vorteile

ANWENDUNGSBEISPIELE